压力测试将加速欧洲银行重组有助降低不确定性

2010年07月22日 10:45　来源：证券时报　

　　欧洲银行监管委员会23日将公布银行业综合压力测试的结果。德国总理默克尔昨日表示，欧洲银行测试应能重塑市场对金融部门的信心。也有专家认为，本周公布的欧洲银行压力测试结果应该有助于降低不确定性，并可能为较差银行重组提供必要的催化剂。

　　根据时间表，本周五欧洲银行监管委员会将公布银行业综合压力测试的结果。该项测试旨在“评估欧盟银行业的整体韧性以及银行承受更多可能的信贷和市场风险(包括主权风险)冲击的能力，并评估目前对公共支持措施的依赖性”。而各家银行的测试结果要到8月初才会披露。对此，野村证券欧洲首席分析师Westaway认为，这一点令人失望，也许是因为受压力的银行可能需要更多的时间来筹集资金。

　　此次压力测试中，德国、西班牙和希腊的银行受到最多关注。其中重点是德国的国有银行和西班牙的储蓄银行。目前市场普遍预期这些储蓄银行在压力测试后需要额外的资金，不过，这些重大的重组和资本结构调整计划都已公布。成立于2008年的德国金融市场稳定基金能够筹集到超过3000亿欧元未指定用途的未使用基金，其中有500亿欧元可以直接用于德国银行的资本重组。此次压力测试结果公布后，部分银行将公布重组和资本调整进程。

　　目前，西班牙政界已达成共识重组该国的银行业。截至6月末，45家储蓄银行中有39家在实施重组。2009年6月设立的有序重组基金的可用资金达到120亿欧元，其中已动用的金额在100亿欧元左右。而FROB的最高融资额为990亿欧元，这为未来的政策干预留下了充足的空间。此外，西班牙在银行业改革方面取得了更多进展。此前，西班牙政府已批准一项新的重要立法，允许储蓄银行发行普通股票，并与商业银行合并。

　　同时，希腊国会也正在审批立法，要设立100亿欧元的希腊财政稳定基金来对受到严重挤压的银行系统进行资本和结构重组。Westaway表示，假设有30%的主权债券被减计，希腊银行业补充资本金需求可能是80亿欧元左右。他认为，去年美国压力测试结果的公布有效地揭示了问题的规模，迫使一些银行筹集更多资本。从宏观经济角度看，这是修复资产负债表，而不是通过削减贷款以减少资产的更好方式。此外，通过解决银行当前需要采取行动的主要不确定性，会起到重建并提升更广泛信心的作用。

　　相关新闻野村：压测结果有助于降低不确定性

　　野村证券日前发布的报告认为，即将公布的欧洲银行压力测试结果将有助于降低不确定性。

　　据知情人士透露，该压力测试将要求银行在2011年底一级资本比率达到6%，并要求银行对在2011年底就出现最坏情形作好准备。根据野村的评估，假定欧元区主权债务的加权平均损失率为2%，压力情景下欧元区银行业的主权债务潜在损失可能在400亿欧元左右。

　　此外，野村证券认为，要为未通过测试的银行以及银行系统可能存在的薄弱环节制定应急计划，以便这些交易对手不能对或将陷入无力偿债境地的银行造成威胁，而在主权债务�；形唇獬埃蛐柚贫┣宄募苹炊耘分抟邢低辰先醪糠纸泻侠砘�，否则可能会对市场信心造成严重的损害。另外，野村认为损失不会像2007-2008 年经济衰退时那么大，而且多数大型欧洲银行可以用运营收入来填补损失。 (张若斌徐欢)

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