欧债�；爸夭『拧备此涨熬翱坝�

2010年12月01日 09:30　来源：中国证券报　

　　希腊、爱尔兰、葡萄牙和西班牙经济均可能出现萎缩

　　□本报记者陈听雨

　　欧盟和国际货币基金组织(IMF)联合推出的850亿欧元援助爱尔兰计划未能缓解市场紧张情绪，投资者仍担忧欧债�；蚺分弈诼焦依┥�。欧盟委员会29日发布的报告部分印证了市场的恐慌情绪。欧盟预计，未来两年内，成员国经济复苏将呈现非常不均衡的状况，英国、德国、法国和意大利将拉动欧盟经济发展，但希腊、爱尔兰、葡萄牙和西班牙等国经济均将出现不同程度的萎缩，复苏前景堪忧。

　　当日，作为欧债�；爸卦智钡陌�、葡萄牙和西班牙主权信用违约掉期(CDS)均创历史新高，用于追踪欧元区成员国国债CDS变动的iTraxx SovX西欧指数扩大12个基点，达欧元区历史最高水平。

　　援助难挡希爱经济萎缩

　　欧盟委员会在当日发布的《秋季经济展望报告》中指出，成员国政府实施财政紧缩政策，可能将导致2011年欧元区经济走软。受欧债�；跋�，欧元区主权债券市场可能进一步陷入动荡，这使该地区经济增长预期存在下行风险，不能排除主权风险溢价上升、银行贷款能力减弱与经济前景恶化之间的恶性循环的可能性，但这种可能性不大。

　　欧盟表示，由于财政紧缩措施令经济活动承压，预计2010年希腊国内生产总值(GDP)将萎缩4.2%，降幅大于预期，2011年将进一步萎缩3%，这将是该国经济连续第三年出现衰退，直到2011年年底，希腊经济才有望复苏。

　　尽管接受了国际援助，但希腊银行业信贷情况不见好转。希腊央行29日发布声明称，10月份希腊私人银行部门信贷增长率进一步从9月份的1.2%降至1%，企业、个人及非营利机构信贷量均有所减少。希腊央行指出，在经济衰退期，国内贷款需求疲软，银行在提供信贷时也愈发谨慎，信贷增长持续走软。此外，目前该国银行业存款外流程度很高，严重依赖欧洲央行资金。

　　针对第二个接受援助的成员国爱尔兰，欧盟预计，今年爱尔兰GDP将下滑0.2%，2011年和2012年将恢复温和增长，GDP分别小幅增长0.9%和1.9%。欧盟同时警告称，爱尔兰经济前景仍面临巨大风险。

　　西葡复苏乏力

　　著名经济学家、有“末日博士”之称的美国纽约大学商学院教授鲁里埃尔·鲁比尼29日警告，葡萄牙和西班牙从爱尔兰手中接过申请援助“接力棒”的可能性日益增高。鲁比尼称：“葡萄牙正在逼近一个重要关头，申请援助提前采取预防措施是一个不错的主意”；而西班牙失业率高得惊人，房地产市场已经崩盘，银行业需要重组，且该国政府没有足够资金支付救助成本。

　　尽管葡萄牙和西班牙仍坚称本国无需申请援助，但其经济前景着实凄凉，欧盟预计，2011年两国经济仍难走上复苏轨道。

　　欧盟委员会预计，尽管2010年葡萄牙经济有望实现1.3%的增长；但由于财政紧缩，2011年该国GDP将萎缩1%，而非此前预计的增长0.5%；2012年葡萄牙经济有望实现0.8%的增长。

　　欧盟还预计，财政紧缩有助于葡萄牙将预算赤字占GDP的比例在今年降至7.3%，并于2011年进一步降至4.9%，但仍难以达到该国政府4.6%的目标。欧盟同时警告，由于经济增长疲软，2012年，葡萄牙赤字比例将再度反弹，攀升至GDP的5.1%。

　　葡萄牙央行29日发布的《金融稳定报告》认同欧盟委员会的预期。该行预计，2011年葡萄牙经济将陷入衰退。葡萄牙央行指出，整顿财政对葡萄牙银行业尤为重要，否则该国金融体系可能面临“难以承受的风险”。报告还称，当前，葡萄牙各银行已被排除在银行间融资市场之外，严重依赖欧洲央行提供的流动性支持。

　　较葡萄牙而言，西班牙的经济前景稍好有限。欧盟将西班牙2010年经济增长预期由下降0.4%上调至下降0.2%，不过同时将其2011年经济增长预期由1%下调至0.7%。欧盟表示，尽管在经历了2008和2009年的严重衰退后，西班牙经济于2010年开始企稳，但该国经济尚未步入强劲复苏的轨道。

更多精彩内容请进入财经频道