- 期货概念股集体狂飙 股指期货推出渐近
在创业板正式开板交易后，近期关于股指期货的消息又开始 “甚嚣尘上”，明年是否推出更是成为关注焦点。12月3日，第五届中国国际期货大会在深圳召开。许多业内人士对此次会议颇为关注。
股指期货何时推出是焦点
从2005年开始，每年12月初，由中国期货业协会、深交所和深圳市政府共同主办的中国期货业大会都会在深圳市举行。相比以往几届大会，这次期货大会召开的背景更为特殊。
在创业板今年顺利推出后，各方就开始猜测，股指期货可能是管理层的下一个“目标”，加上近期相关信息的不断释放：最后一批期货公司顺利上线，全国164家期货公司统一开户全部完成；证监会日前表示，《证券登记结算办法》已修改完成，中金所可以依法查询证券登记结算资料。而且到今年为止，中金所已经成立三年多，股指期货各项准备工作已基本就绪。
随着创业板市场步入正轨，对于同属金融创新业务的融资融券、股指期货也成为市场下一个预期的目标。
“我最关心的还是会议能否传出股指期货的有效信息，比如准确时间表”，深圳某期货公司的高层人士在接受媒体采访时表示。股指期货何时推出也是参会者最为关注的话题。
近期高层人士的言论也被当作暖风频吹。前证监会主席周道炯、上证所研究中心总经理胡汝银在论坛场合表示,推出股指期货的条件和时机已经成熟,应该尽快推出股指期货。
胡汝银认为，股指期货推出的时机已经成熟了，各地的经验都表明股指期货的推出会降低市场的波动力和市场的风险，提升市场的总体质量、效果和内在稳定性。他还说，人民币要成为全球的主要货币必须要有一个发达的资本市场，目前产品宽度有限，只有现货市场没有衍生品市场，没有发达的固定收益产品市场。
“由于融资融券是股指期货推出的前提，市场各方对融资融券时间的猜测，也间接预示了股指期货推出的时间进程。在市场环境整体向好的背景下，资金在本周一对券商股大肆炒作”某不愿具名的券商分析师表示。
实际上，期货概念股的亮丽表现已被前期连续飙升、12月2日又继续大涨6.7%的中国中期演绎得淋漓尽致，而现在以高新发展为首的期货概念股已经成功接过中国中期的领涨“袖标”。未来投资者在投资中，可以重点关注那些参股A类期货公司，或者所持期货公司股权较多的上市公司。
股指期货欲对冲市场风险
股指期货具有做空机制,为市场提供了对冲风险的工具,担心股票市场会下跌的投资者可通过卖出股指期货合约对冲股票市场整体下跌的系统性风险,有利于减轻集体性抛售对股票市场造成的影响。
股指期货还具有价格发现功能。一方面,股指期货价格形成中包含了来自各方对价格预期的信息。另一方面在于,股指期货具有交易成本低、杠杆倍数高、指令执行速度快等优点,投资者更倾向于在收到市场新信息后,优先在期市调整持仓。
从系统建设上看,我国的仿真股指期货系统已经在各大券商和期货营业部内进行了两年多的模拟操作,交易系统进行对接已经不存在技术障碍。目前已有20家左右的证券公司获得了股指期货相关的IB(中间介绍)业务资格。
据了解,最后一批62家期货公司已于近日顺利上线统一开户系统。至此,全国正常经营的164家期货公司已分五批全部纳入统一开户系统,期货统一开户顺利完成。此外,我国证券市场的容量和规模已经很大,机构投资者日趋成熟,监管者的经验不断丰富,推出股指期货的基础性条件也已经具备。
中央财经大学证券期货研究所所长贺强认为,“创业板十年磨一剑,股指期货可能是十六年磨一剑�！痹缭�1993年，海南证券交易中心就曾推出深圳的股指期货,但因条件不成熟很快被关闭。不过,研究一直没有中断,目前推出的条件是比较成熟的。
贺强认为，股指期货将会成为股市明年的新动力。他表示，当前我们的现货市场是单边市、单向交易，只能先买、后卖，所以是单向的动力，推出了股指期货为我们市场增加了双动力，因为是双向交易，上涨时候可以获取收益，下跌的时候也可以获取收益，提供了双动力，市场会更加活跃。而且更关键的，股指期货为我们市场提供了一个18年从来没有的避险工具。
但一部分市场人士也担心，股指期货有做空机制,对股价不利。事实上，美国、日本、法国等国家的股指期货推出时股指都不是在历史低点，股指期货推出后，股市继续上涨；韩国、香港推出股指期货是在亚洲金融�；⑶跋�,摧毁股市的不是股指期货，而是金融�；旧�。
业内人士认为，股指期货除了套期保值、对冲、避险的作用外，其重要功能还在于建立和形成做空机制,从而改变我国股票市场单边市场的情况。目前我国的证券市场没有做空机制和金融避险工具，推出股指期货对健全资本市场的内在稳定机制、加强证券市场的基础性制度建设，都是一个可行的举措。
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