尽管离冬天还有些日子，但身处熊市中的证券公司早已体会到寒意逼人，提前“入冬”。去年“日进斗金”的好日子渐成往事，目前许多券商开始降薪，以压缩经营成本。

　　周期性降薪

　　国内券商常自嘲为“城市农民”，意思是他们也“靠天吃饭”，只不过看的是市场的脸色。前两年的大牛市让券商赚得盆满钵溢，但进入2008年以来，股指大幅回调，行情日渐低迷，交易量大幅萎缩，券商收入每况愈下。虽然目前国内券商未像华尔街投行那样因深陷金融�；�而大面积裁减人员，但周期性的降薪潮已席卷大多数公司。

　　某大券商研究部门一位人士说，“看看我们餐厅里吃饭的人就知道，现在收入已无法和前两年同日而语了�！痹谌ツ旯墒信Ｆ�冲天的日子里，来餐厅用餐的人屈指可数，大多数人都选择到外面比较好的饭馆聚餐，但现在餐厅已人满为患。

　　这位研究员透露，他们公司今年的年中奖已取消，而去年年中他曾拿到一个十万元的红包。他不无担忧地表示，“如果市场继续这样低迷下去，不排除年终奖也要大幅缩水甚至泡汤的可能�！倍�像这样取消今年年中奖的券商并不在少数。

　　受股市交易低迷影响最大的是券商经纪部门，尤其是营业部。统计显示，前三季度，券商佣金收入同比大幅下降39.14%至799.2亿元，仅相当于去年同期的六成。据测算，目前股市日成交量约500亿元，是国内券商经纪业务的盈亏平衡点，而前段时期两市成交量曾低于这个水平线。某券商营业部的工作人员介绍，去年他们的月薪可以达到几万甚至十几万元，而现在能拿到一万元就不错了。

　　与此同时，一向炙手可热的券商投行部门保荐人员收入也大面积下滑。由于今年以来新股IPO及上市公司再融资速度明显放缓，一些券商保荐人员几乎没有新项目可做，收入自然大幅缩水。

　　提前进入寒冬

　　由于创新业务暂时还难成气候，目前国内券商营业收入仍然依赖于经纪、投行、自营这三大传统业务。股市低迷不仅降低了经纪、投行两项业务收入，一些公司的自营业务也出现了不小亏损。尽管有的公司将储存在可供出售金融资产中的盈利释放出来，但仍难挡整体业绩的大幅下滑。

　　为了应付已经来临的寒冬，许多券商不约而同地选择了压低人工成本，勒紧裤腰带过日子。在券商的日常支出中，人工薪酬是笔不小的支出，也是弹性比较大的一项，因此被选择压缩的可能性最大。

　　事实上，券商降薪已从半年报中露出端倪。统计显示，上半年上市券商已发放的职工薪酬约为31.6亿元，较去年同期减少8.6%，而部分券商已降薪逾六成。如宏源证券上半年员工工资同比减少64.4%，国元证券下降55.5%，长江证券、海通证券同比降幅分别为45.5%、19.3%。

　　不过，值得注意的是，今年以来监管部门明显加快推动券商业务创新步伐，券商直投等业务相继开闸。创新业务品种的不断增多，无疑会提高券商的“御寒”能力。(赵彤刚)