今年上半年，基民似乎一直都在等着好的卖点出现，但纵观前六个月，这样的机会几乎没有真正出现过，很多基民的亏损程度甚至已经“超越”了大盘�？凸鄣厮�,现在无论高企的国际油价，国内的通胀压力,以及央行多次提及的潜在金融风险,都制约着股市向上动能，浸润在其中的基金怎能“置身事外”？国盛证券天津营业部的张杰表示，近期基金主动做多迹象并不明显，对于基民来说，现在选择退出或坚守或许已不是首要问题，而改变以往对股市的认识,认清宏观形势,才可能有助于下半年的投资决断。

　　封基成交萎缩

　　封闭式基金上周整体表现为缩量振荡，小幅上涨格局。两市封基指数周K线双双报收“类十字星”。从具体品种看，32只可交易封基中，只有基金科翔、科汇和汉鼎随大盘创出盘中的调整新低，20余只封基市价实现周上涨；基金安顺、安信均5%以上的周涨幅领先于其他品种。和深市封基指数相似，很多封基周K线组合已经“三连阳”。值得关注的是，上周大部分品种的累计成交量大幅缩减，如基金金鑫、兴华等品种的累计周换手率更是创4个月来新低水平，与前周突变的大成交量相比，封基市场整体成交量缩减的近四成。这与A股近千只个股企稳、买盘踊跃形成鲜明对比。

　　开基似未调仓

　　由于权重股拖累导致的股指连创新低走势，同样也制约着开放式基金净值的回升。数据显示，在沪市大盘周跌幅高达2.86%的情况下，开基品种中实现正收益的数量不超过70家，但值得庆幸的是，仅有10只基金净值收益率周跌幅在3%以上。统计还发现，基金公司旗下品种仍有类似扎堆的迹象�；�金公司旗下4只以上品种净值周跌幅超过1%的家数有九家之多。景顺、嘉实公司更是各有7只和6只开基普跌。由于上周A股市场“八二”现象较为明显，虽然一些基金开始表现出提前调仓布局的优势，但景顺、嘉实等产品的表现或许也可以反映出，部分基金经理仍在坚守着盯住蓝筹、崇尚价值投资的理念。

　　短期魅力大减

　　最新数据显示,上半年，开放式股票方向基金虽然整体跑赢大盘，但仍亏损超过三成。402只基金资产净值较2007年底缩水超过1.2万亿元，截至6月底，扣除新法基金份额,今年上半年开放式股票方向基金份额实际减少363.4亿份。对此张杰表示，市场若发生根本性转变至少要等到明年下半年,即还有一年的漫漫熊途要走,基民对此要有充分的心理准备。但这当中必定存在很多机会,短线可以关注封基，而开基遭遇净赎回、净值缩水等现象,则表明恢复投资者信心已刻不容缓。同时，基民也应了解，现阶段A股市场仍处于起步阶段，单边上涨或下跌行情都不可能持久。(记者 梁晓钟)