- 创业板再造股东一夜暴富神话 八成创投提前潜伏(2)
八成上市公司创投提前潜伏
创业板带来的投资盛宴中，除了公司创始人等创业者群体受益匪浅之外，有“远见”的创投机构也将得到可观的回报。据私募股权研究机构清科集团统计，首批上市的28家企业之中，23家企业曾获得VC(创业投资基金)、PE(私募股权投资基金)投资，占总数的82.14%。
在投资创业板的VC/PE公司中，本土机构在数量上占据绝对优势，不乏达晨创投、深圳创新投和招商局科技等本土创投明星机构。其中最为耀眼的当属达晨创投，一下“命中”亿纬锂能、爱尔眼科和网宿科技三家公司，按发行价计算，目前手中股票市值2.43亿元，刨去成本账面资产增值将近2亿元。
不过，与投资最贵个股红日药业的大通投资相比，上述明星投资机构可能稍逊一筹。2000年发起红日药业的大通投资，几经多次股权倒腾，不但早就把当年老本尽数收回，且剩余股票账面市值也达数亿元。公告显示，此前大通投资经过五次股票转让，刨去原始成本后净赚8996.599万元，再加上手中剩余的1400.5871万股票市值，目前账面浮盈多达9.3亿元。持有大通投资70%股权的实际控制人李占通，因此身价暴增。据了解，今年李占通即以10亿元财富排名胡润百富榜第935位，一旦红日药业上市，排名将有望上升300位。
除了分享上市财富之外，创投也将持续受益上市公司的利润成长。清科集团数据显示：2004-2008年，共有71家获得VC/PE支持的企业在深圳中小板上市，这71家企业上市以来保持了较好的盈利能力，仅三家企业出现过年度亏损，其余68家企业各年均实现盈利。2008年71家企业平均净利润为8420.55万元，为2004年的2.7倍，年复合增长率达28.2%。
财富兑现尚早股东仍需等待
不过，对于创业板的股东而言，股票尚未解禁，财富尚难兑现，因为还有解禁期这一关。
为了减缓原股东套现对股价的影响，深交所对创业板公司发行前股份的解禁设定了三大条件：一是原股东自发行人股票上市之日起一年内均不得转让；二是控股股东和实际控制人应当承诺三十六个月内不得转让；三是发行人在提交上市申请前六个月内进行过增资扩股的，新增股份的持有人除一年限售规定外，还需承诺二十四个月内转让的上述新增股份不超过其所持有该新增股份总额的50%。
业内人士认为，尤其是对窗口期股东设定严格的解禁条件，不仅有利于稳定存量扩容的预期、平滑原股东的套现压力，还能避免实际控制人以过桥转让方式提前套现，对新生的创业板有着积极意义。
此外，面对超高的市盈率，有专家表示，一旦企业经营出现了问题，将容易诱发高市盈率状态下股价的大幅波动�！按匆蛋宓男灾示途龆似渖鲜泄疽话愎婺２皇呛艽�，股东结构也就相对简单，如果其中有一个股东发生大规模的套现，就会引起股价异动，而股价的暴跌，可能使其较难达到套现的目的�！鄙贤赌Ω谎芯咳嗽备嫠呒钦�，一旦股价暴跌，股东们的账面财富也将在一夜之间大幅蒸发。
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那些为他人作嫁衣的创投
几家欢乐几家愁。在上述创投为押宝成功欢呼的同时，也有不少创投不得不把将到嘴的“肥肉”送与他人。网宿科技公告显示，达晨财富和创东方安盈因企业性质为有限合伙企业，按现有规定不能成为上市公司股东，无条件将股份转让于达晨创投和深圳创东方投资，投资十余月分别获得28.5万元和13万元的象征性转让收益，不到同期银行半年期定存的利息收益。
此外，对社�；鸲�，创业板的开启不仅意味着打新品种的批量增加，更意味着大笔财富的转入。根据《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》规定，股份公司首次公开发行股票并上市时，国有股东需按实际发行股份数量10%的比例，将上市公司部分国有股转由社�；鸪钟�。
据记者统计，28家创业板公司中，共计9家国有创投需按规定将其股权划转社�；�。其中，最典型的是青岛崂山科技风投和浙江风投。公告显示，由于青岛特锐德本次拟公开发行3500万股，作为唯一一家国有股东，崂山科技风投需转持10%股份即350万股给社�；�，而其手头仅有的333万股只得倾囊相授，1764.9万元的投资成本如何收回尚未可知，记者多方联系未能找到公司相关负责人给予解答。参股银江股份(发行股份2000万股)的浙江科投，也得将手中150万股股份拱手相让，还落下600万元成本的空缺。
据记者统计，首批28家创业板公司中，共计9家公司的国有股东需向社�；鸹嘤煞�，共计2110.68万股，按目前发行价计算，涉及市值4.7亿元。
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