7月沪指收复6月失地股市能否笑要看8月

2010年08月01日 14:14　来源：北京晚报　

　　股市有谚称：“五穷六绝七翻身”，谚语应验。七月沪深股市基本收复了6月失地，沪指更是放量站上了2600点，可以说七月股市完美收官。本波行情自2319点开始以来，几乎所有的板块都有所表现，部分个股反弹幅度甚至超过了30%。八月份股市能否继续“笑看天下”？分析人士认为，从技术上分析，后市仍然有反弹空间，但市场的心理预期是否改变将是决定反弹最终能否持续进行的关键。

　　小散胆小

　　反弹行情忙逃命

　　本周，大盘再度演绎了强劲升势，不过到周五大盘的上行力度已呈现减缓的态势。西南证券分析师表示，大盘在累计较大升幅后技术上存在调整的需要，周五成交缩减显示投资者追涨意愿不足。记者也发现，在此轮反弹中，小散们的表现是愈发谨慎。根据广州万隆资金流监测结果显示，本周市场中小散户资金净流出20.36亿，显示随着反弹行情的逐渐深入和上行阻力的增大，中小散户追涨意愿明显减弱，短线资金流出观望的迹象较为明显。不过，超级机构、机构以及大户仍然分别录得25.67亿、193.04亿和34.85亿的资金净流入，表明主力机构和散户之间分歧较为明显。监测结果同时显示，本周市场累计净流入233.29亿。

　　机构乐观

　　赚钱效应再显现

　　从资金流入的数据就可以看出，大部分机构对八月行情还是比较乐观的�；┌厝鸹沙せ鹁砬亓胨删腿衔�，经过前期的调整，资本市场的吸引力已经大大增强，投资机会显现。首先，从市盈率角度来看，目前A股市场的静态市盈率为18.7倍，对应的股票收益率为5.34%，已超过十年期国债和一年期银行存款的收益率，股票资产的吸引力已大为增强；其次，从流动性的角度看，虽然整体的流动性随着M1的逐步回落仍显偏紧，但随着政策的逐步降温，实体经济对流动性的需求也在逐步缩小，特别是房地产的调整也可能为股市提供结构性的流动性增量。

　　银河证券表示，目前大盘反弹的动力，来源于投资者在经济快速下滑趋势形成后对调控政策放松的预期，同时是大盘蓝筹股在前期快速下跌后进行估值修复，投资者相信政策会适时适度放松，至少不会更加严厉，预计反弹仍将延续。

　　投资常规

　　不能过分偏离市场

　　从投资者惯常的心理分析，其实不少人都认同本轮的反弹行情已经确立，但是大盘连续上涨，有的投资者又觉得一直拿着股票心里不安，担心哪一天大盘突然回调，“煮熟的鸭子飞走了”，这波反弹行情就等于白参与了，所以才会出现本周小散出货，机构“抢货”的情况。对此分析人士认为，其实在炒股的过程中和市场保持一定的粘连度是很有必要的，也就是说投资不能过分偏离市场。投资者如果担心大盘回调大幅度清仓，一旦股市反弹很可能就会错过机会，导致踏空。而记者采访中也发现，很多投资者认为踏空比套牢更难受。因为套牢只要不卖出就是浮亏，还有可能解套的一天，但是踏空就是踏空了，基本没啥补救措施。

　　因此投资者如果对后市市场的向上趋势非常明确，就没必要“杞人忧天”担心回调。长江证券也认为，虽然大盘周五出现缩量小幅调整的走势，但属于强势整理，多方仍控制局面。八月行情依然乐观。预计短线沪指在2700点会有一定压力，下周大盘有可能出现一定的技术回调，修复超买的短线技术指标，但回调仍是中线吸纳良机。不过也有机构认为，A股经过7月的反弹，在8月份出现冲高回落的概率极大，而K线组合上有可能形成“7上8下”的冲高回落走势，因此投资者如果认同这一判断，则建议轻仓观望。

　　“王道”策略

　　精选个股是关键

　　不过光预测大盘上涨还是下降的趋势是没用的，只有股票能上涨才是“王道”。目前，上市公司半年报正在密集发布。在不确定行情的市场中，精选个股已经成为各机构的主要策略，因而上市公司业绩状况成为主要风向标。Wind统计显示，截至7月28日，已有1025家上市公司公布了上半年的业绩预告。其中，有522家公司预计实现业绩增长，占51%；有133家公司实现扭亏；88家公司继续实现盈利。如何在绩优公司掘金成为各大机构需要解决的问题。景顺长城治理基金经理邓春鸣表示，在考察上市公司业绩时，要关注公司净利润、每股收益、净资产收益率等静态指标，同时也要关注上市公司的公司治理状况这个动态指标。

　　针对目前的反弹行情，邓春鸣认为，目前中小盘的股票估值仍偏高，存在结构性的调整压力。建议投资者着重选择具备估值跌至合理水平的高成长性行业及个股，如消费、战略性新兴产业、先进制造业等。世基投资也建议投资者，那些势头凌厉、涨幅过高的品种，能量已经透支过大，继续维持强势的可能性大大降低，选股时应该规避；反之，要关注的是那些相对大盘来说“趴在底下”的品种，这些个股由于涨幅不大，回吐压力也比较小，涨升动量仍处于蓄势待发阶段。在大盘完成整固消化后，后期如果继续选择向上发动行情，往往会出现新的领涨热点。(邵泽慧）

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